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棉籽青黄不接油厂消极采购

棉籽青黄不接油厂消极采购

进入8月底，棉籽供应处于青黄不接的状富宁槭态，下游市场的棉副产品表现不一，整体呈现棉壳偏强，棉油、棉粕、棉短绒偏弱的格局，棉籽加工厂开工率进一步下滑。

目前，规模较大的油厂基本不能满负荷运转，小厂基本都停机了，山东省多数油厂停机或仅维持20%左右的产能。企业开机率下降原因第一是由于市场棉籽供应基本“断货”，油厂除零星采购小作坊棉籽外，轧花厂和经销商已无籽可售。第二是进口棉籽数量较少，截至目前，进口到国内的棉籽只有澳大利亚和印度的，其中澳大利亚占绝大多数。本年度澳大利亚棉籽产量较去年下降10%以上，出口量也相对减少，报价较文登高也是本系统的难点所在，国内进口棉籽量减少，报价偏高，油厂难以接受。油厂宁愿停工，也不会大量采购成本较高的进口棉籽。8月27日，山东聊城、济宁等地质量较好的棉籽报价1.34元/斤一线，新疆毛籽1.4元70～94HR15N/斤左右，澳大利亚棉籽到厂价高达1.5元/斤；第三是资金问题。今年以来，由于下游市场低迷，终端消费一直难以有效启动，企业虽减价销售，位于德国特罗伊斯多夫的莱芬豪舍吹塑薄膜公司将展现专用于此目的的Evolution Ultra Stretch单元但下游赊欠严重，多数企业资金链条紧绷，加上压榨持续亏损，企业只能选择退市或维持较低产能，以待新棉籽上市。

8月27日，山东省聊城、济宁等地三级棉油报价5600元/吨、棉粕元/吨、棉短绒3000元/吨，价格维持弱势。眼下，山东省内50%以上企业拥有油、粕库存，销售压力较大。

市场分析，棉油疲弱原因一是豆油棕榈油延续跌势，利空棉油行情。二是低价棕榈油抢占棉油市场，下游对棉油采购意向偏低。目前棉油与一级豆油价差已经收窄到200元/吨，比棕榈油价格高200元/吨以上，棉油性价比劣势明显，买家入市谨慎，观望情绪所谓有增无减，需求依旧较弱，部分油厂出现恐慌的心理，也开始降价销售，来降低库存。三是油脂市场一直延续低迷需求，目前大豆到港量较大，油厂开机率仍高企，油厂豆油库存已经攀升至135万吨上方，棕榈油库存量在102万吨，大宗油脂供应压力愈加明显，基本面疲弱，油脂走势低迷在疲弱的市场背景下，终端需求难以启动。市场预计棉油将在本年度持续维持偏弱格局。四是目前棉籽基本无货，厂家仅能加工进口棉籽，进口籽出油率高，这也将使得棉油的销售压力趋大。

棉粕疲弱原因一是豆粕与棉粕价差较小，需求继续受抑。豆粕现货与棉粕价差仍仅600元/吨左右，远低于1000元/吨左右的正常价差，性价比劣势仍明显，众多饲料厂已调整配方，增加豆粕用量，减少棉粕用量，畜禽料对棉粕需求量大减。二是菜粕价格延续跌势，对棉粕构成不利影响，菜粕现货持续大幅下跌，已远低于掌裂蒿棉粕价格，将为棉粕行情构成不利影响。